株式市場は再び分岐点に達する

imagedepotpro/iStock（ゲッティイメージズ経由）

多くの投資家は米国株式市場の調整が終わったかどうか疑問に思っている。 簡単に言えば、私たちは知りません。 経済に関する良いニュースがたくさん得られれば、そして地政学的面でネガティブな展開（大きな未知数）がなければ、そして米国の長期金利が最近上昇した水準から低下すれば、それは終わる可能性がある。 しかし、それは多くの「もしも」です。

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歴史的な観点から見ると、選挙前の年にはそれほど悪くない傾向にありますが、9 月は 1 年で最悪の月です。 今年の8月はこれまでマイナスだったので、9月もそこまで悪くない可能性、あるいはプラスになる可能性すらあります。

8月もあと数日残っているが、経済面のニュースが引き続き良ければ、投資家が月末に株を買いたくなっても不思議ではない。

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S&P 500 がヘッドアンドショルダートップになる可能性について議論している人もいます。それは可能性かもしれませんが、多くの統合は上昇を続ける前にヘッドアンドショルダートップのように見えます。

赤のネックラインを突破して下値への勢いを集めれば、それは頭と肩のトップになるだけですが、私たちはまだそれを達成していません。 10月の安値からの上昇トレンドと200日移動平均線の上昇が多くのサポートとなっている。

200日移動平均線の上昇は、通常、市場が長い間その上にいた後、この場合は3月以来、非常に強力なサポートエリアとなります。 せいぜい、現在のチャート形成は決定的ではなく、先週の高値を上向きにクリアすれば、完了した調整段階に似たものになるでしょう。

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債券発行と法人税により米国債が最高水準にあるため、6月7日時点でFRBの米国債が448億ドルまで取り崩されたことは、債券利回りの急上昇と関係があるのではないかとの指摘もある。 FRBは7月26日の最高値となる5,436億ドルを記録した。 これは、米国政府が支出する前に金融システムから出てFRBに預けられる資金だ。

米国政府の支出が増えれば増えるほど利息を支払わなければならなくなりますが、米国の長期金利に影響を与える要因は数多くあるため、最近の債務上限に関する合意と長期債利回りの急上昇との直接的な因果関係は現時点では決定的ではありません。最高。

10年債利回りが4.33％を超えて5％に向かっていくと、株式市場は圧力を受け、頭と肩の天井が割れ、おそらく指数は200日の動きに向かうだろうと私は信じています。平均。

一方で、インフレ統計の低下により債券利回りの上昇が止まり、下落に転じた場合、調整が終わった可能性がある。

今週は多くのことが決定されるだろうが、この記事を書いている時点では、株式市場は上向きに偏っている。

伝説のヨギ・ベラがこのジレンマを適切に表現したように、「分かれ道に来たら、そこに進もう！」

今週のS&P 500はヨギ氏のアドバイスを採用することになりそうだ。

上記のすべての内容は、Navellier & Associates, Inc. の Ivan Martchev の意見を表しています。

開示：*Navellier は、顧客に提供される 1 つ以上の投資戦略で有価証券を保有する場合があります。

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編集者注:この記事の要約箇条書きは Seeking Alpha の編集者によって選ばれました。

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